Hvordan man analyserer generelle obligatoriske obligationer på serie 7-eksamen - dummies

Serie 7-eksamen tester din evne til at analysere forskellige typer af kommunale værdipapirer og hjælpe en kunde med at træffe en beslutning, som bedst passer til hendes behov. Fordi de understøttes af skatter i stedet for salg af varer og tjenesteydelser, har GO-obligationer forskellige komponenter at se på, når de analyserer salgbarhed og sikkerhed.

De finansierer nonrevenue producerende faciliteter. GO-obligationer er ikke selvbærende, fordi kommunerne udsteder dem til at opbygge eller støtte projekter, der ikke giver nok (eller nogen) penge til at hjælpe med at betale obligationerne.
De er støttet af kommunens fulde tro og kredit. Skatterne til de mennesker, der bor i kommunen, tilbagefører generelle forpligtelsesobligationer.
De kræver vælger godkendelse. Fordi de generøse skatter af de borgere, der bor i kommunen, tilbagefører obligationerne, har de samme mennesker ret til at stemme om projektet.

Følgende spørgsmål tester din viden om GO-obligationer.

Hvilke af følgende projekter er mere sandsynligt, at de vil blive finansieret af generelle obligationer obligationer end omsætningsobligationer?

Jeg. Nyt kommunalt sygehus

II. Offentlig sportsarena

III. Ny junior high school

IV. Nyt bibliotek

(A) Kun I og III kun

(B) III og IV kun

(C) I og III kun

(D) I, III og IV Kun

Det korrekte svar er valg (B). Husk, at GO-obligationer udstedes for at finansiere ikke-producerende projekter. Et nyt kommunalt sygehus og en offentlig sportsarena vil producere indkomster, der kan genoprette omsætningsobligationer. Men en ny gymnasium og et nyt bibliotek har brug for skatstøtte til at betale obligationerne og er derfor mere tilbøjelige til at blive finansieret af GO-obligationer.

Sådan kan man se om markedsførbarhed

Mange forskellige poster kan påvirke salgbarheden af kommunale obligationer, herunder udstederens karakteristika, faktorer der påvirker udstederens betalingsevne og kommunale gældsforhold. Her er en liste over nogle af de andre elementer, der kan påvirke obligationernes omsættelighed:

Kvalitet: Jo højere kreditvurderingen er, desto sikrere er obligationen, og jo mere markedsførbar er den.
Modenhed: Jo kortere løbetiden er, desto mere omsættelige er obligationslånet.
Opkaldsfunktioner: Kaldbare obligationer er mindre omsættelige end ikke-obligatoriske obligationer.
Rente (kupon): Alt andet er noget lige, obligationer med højere kuponrenter er mere omsættelige.
Blokstørrelse: Jo større blokstørrelsen er, desto mere omsættelige er obligationen normalt.
Dollarpris: Alt andet lige, jo lavere dollarkurs, jo mere omsættelige obligationen er.
Udstederens navn: Obligationer er mere omsættelige, når udstederen har et godt ry for at betale sine obligationer til tiden.
Sinkingsfond: Hvis udstederen har lagt penge til side for at betale obligationerne på forfaldstidspunktet, er obligationerne mere omsættelige, fordi standardrisikoen er lavere.
Forsikring: Hvis obligationerne er forsikret mod misligholdelse, betragtes de som meget sikre og er meget mere omsættelige. Obligationsforsikring betragtes som en kreditforhøjelse.

Hvordan man håndterer gæld

En faktor, der påvirker sikkerheden for en GO-obligation, er kommunens evne til at håndtere gæld. Se på tidligere spørgsmål, som kommunen havde, og find ud af om det var i stand til at betale gælden rettidigt.

Ud over kommunens navn vil du se på den aktuelle gæld. Netto overordnet gæld omfatter den gæld, som kommunen skylder direkte plus den del af den overlappende gæld, som kommunen er ansvarlig for:

Netto direkte gæld: Gælden, som kommunen selv har opnået. Netto direkte gæld kommer fra både GO-obligationer og kortfristede kommunale noter. Indtægtsobligationer indgår ikke i nettogældskulden, fordi de er selvbærende (se "Håndtering af indtægtsobligationer: Hæve penge til hjælpeprogrammer og sådanne").
Overlappende gæld: Overlappende gæld opstår, når flere myndigheder i et geografisk område har mulighed for at beskatte de samme beboere.

For at bestemme gælden pr. Indbygger (pr. Person), tag gælden og divider den med antallet af personer i kommunen.

Skatter, gebyrer og bøder

Skatter er en anden faktor, der påvirker sikkerheden for GO-obligationer. Ejendomsskatter og salgsafgifter er drivkraften bag at betale tilbage investorer. Støttet og støttet af trafikbøder og licensafgifter, skatter lægger penge i de kommunale kasser og i sidste ende i investorernes hænder. Følgende faktorer kommer i spil:

Ejendomsværdier: Ad valorem Skatter er den største kilde til opbakning til GO-obligationer. Selv om folk, der bor i en kommune, ønsker deres ejendomsværdier at være lave, vil folk, der investerer i kommunale obligationer, ønske ejendomsværdierne at være høje. Jo højere den vurderede værdi er, jo flere skatter indsamles og jo lettere er det for kommunen at afbetale sin gæld.
Befolkning: Det er klart, jo flere mennesker der bor i en kommune og betaler skat for at genoprette obligationsproblemet, desto bedre. Også befolkningstendensen er vigtig. Investorer foretrækker at se flere mennesker flytter ind i en kommune end at flytte ud.
Skattebasis: Skattebasis består af antallet af personer, der bor i kommunen, de vurderede ejendomsværdier og hvor meget den gennemsnitlige person gør. Større skattebaser er ideelle.
Salg pr. Indbygger: Fordi salgsafgifter også støtter GO-obligationer, er mængden af salg pr. Indbygger også vigtig.
Trafikbøder og licensgebyrer: Kender du den $ 100-billetbillet, du har fået i sidste måned?De penge, du har betalt i bøder, hjalp med at afbetale nogle af kommunens gæld.

Prøv din hånd på et spørgsmål om ejendomsskat, et problem der påvirker sikkerheden for GO-obligationer.

En person har et hus med en markedsværdi på $ 350.000 og en vurderet værdi på $ 300, 000. Hvad er ad valoremskatten, hvis skatteprocenten er 24 mill.

(A) $ 720

(B) $ 840

(C) $ 7, 200

(D) $ 8, 400

Det ønskede svar er Choice (C). Først skal du sørge for at starte med den vurderede værdi; multiplicere det med skattefrekvensen og derefter med 0. 001 for at få svaret: